В РК хотят сформировать Национальное рейтинговое агентство — зачем это нужно и какова реакция рынка?

В РК обсуждается возможность создания собственного рейтингового агентства на национальном уровне. В настоящее время право присваивать кредитные рейтинги в республике имеют только 3 международных РА: Moody’s, Fitch и S&P. Данные оценки необходимы для инвесторов, а также они являются обязательным условием в договорных обязательствах для займов, облигаций и прочих финансовых обязательств. Инициатором нового закона выступило АРРФР. Эксперты отрасли рассказали, какова цель открытия национального рейтингового агентства (НРА), и как на это реагируют участники финрынка.

Цель открытия Национального рейтингового агентства в РК

Для кого НРА Казахстана планирует формировать рейтинги:

• Микрофинансовые организации.
• Ломбарды.
• Прочие некрупные организации сегмента по производству материальных и нематериальных товаров и услуг, за исключением финансово-кредитных и биржевых операций.

Сейчас им для размещения облигаций на определенных ресурсах не требуется предоставлять рейтинг кредитоспособности.

Регулятор считает, что создание нацагентства поможет устранить неравномерное распределение информации между инвесторами и эмитентами. Если проще — первые получат больше данных о вторых. Так розничные инвесторы смогут принимать более обдуманные решения по поводу размещения средств. Эмитенты же получат возможность привлекать больше вкладчиков, поскольку с рейтингом от НРА они будут выглядеть более презентабельно. Их облигации на фондовом рынке начнут пользоваться большим спросом со стороны как розничных, так и институциональных инвесторов.

Также рейтинг кредитоспособности эмитентов повлияет на стоимость их фондирования. Тем, у кого показатель будет ниже, придется занимать средства по более высоким ставкам. На данный момент оценить риски вложения финансов в ту или иную компанию сложно. Часто деньги распределяются среди МСБ не самым эффективным образом как раз из-за невозможности оценить их кредитоспособность. Новые рейтинги должны исправить эту ситуацию.

Опасения и ожидания рынка по поводу НРА

Ранее мы уже рассказывали о целесообразности введения рейтингов для оценки деятельности микрофинансовых организаций. В Казахстане дискуссии о создании Национального рейтингового агентства ведутся уже несколько лет. Когда речь зашла уже о формировании нового закона, участники рынка столкнулись с рядом спорных вопросов относительно этой инициативы.

Чего опасаются на рынке из-за возможного введения рейтингов:

• Отсутствия конкуренции. Эксперты хотят, чтобы несколько рейтинговых агентств могли конкурировать между собой и повышали качество услуг.
• Невостребованность рейтинговых услуг. Ранее в Казахстане уже работали несколько местных РА, но со временем им пришлось свернуть деятельность. Регулятор не брал во внимание их оценки, поэтому спрос на подобные услуги быстро иссяк. Работа НРА будет востребована, только если надзорные органы обяжут эмитентов облигаций получать персональный кредитный рейтинг.
• Чрезмерного участия государства. Участники рынка считают, что на госуровне допустимо только аккредитовывать агентства и формировать для них определенные регуляторные ограничения. Нельзя, чтобы представители от власти выступали их акционерами или участвовали в формировании методологии проверок.

Какие плюсы видят эксперты во введении НРА:

• Создание локального центра для аналитики деятельности местных организаций.
• Усиление экспертизы в составлении рейтингов.
• Массовый доступ участников рынка к актуальным аналитическим данным.
• Более доступные цены на проведение проверок бизнеса.

Собственное агентство сможет формировать рейтинги с учетом национальных и региональных особенностей бизнеса и финансового рынка страны. Также оно сможет быстрее получать актуальную информацию по компаниям. Оценка может обновляться чаще, чем сейчас это происходит от международных РА.