Почему инвесторы стали интересоваться сектором МФО? Мнение предправления KMF Жусупова Шалкара

В последнее время сектор МФО стал привлекать все больше инвесторов. Одна из причин — допуск микрофинансистов к размещению ценных бумаг на фондовой бирже. То есть теперь заинтересованные лица могут не только вложить деньги под проценты в компанию по стандартному сценарию, но и приобрести ее облигации. Подробнее о росте инвестиционной привлекательности сегмента рассказал Жусупов Шалкар Амангосович — Председатель Правления крупнейшей микрофинансовой организации Казахстана KMF.

Микрофинансовый сектор быстро растет

На сегодняшний день микрофинансовый сегмент растет быстрее всех на рынке. Ежегодное увеличение активов МФО в течение последних пяти лет достигает 40%. Если оценивать их долю среди всех участников финрынка, то она выросла с 0,4% до 1,6%. За микрокредитами обращаются обычные граждане, самозанятые, сельские предприниматели и т.д.

Исторически микрофинансистам всегда было сложнее искать источники финансирования, чем банкам второго уровня. Свыше 90% обобщенных обязательств МФО состоят из займов, полученных от международных финансовых институтов. Компания KMF, к примеру, уже более 20 лет работает с кредиторами из других стран, а объем привлеченных средств достигает миллионов долларов в год. МФО известно за границей как надежный партнер с устойчивым бизнесом, который всегда выполняет финансовые и социальные требования инвесторов. В списке организаций, с которыми сотрудничали KMF, числятся Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Европейский инвестиционный банк, Австрийский банк развития, фининститут развития Швейцарии, Proparco из Франции и многие другие фирмы и структуры. То есть компаниям сектора уже давно приходится серьезно следить за своей работой и бизнесом, чтобы привлечь тех, кто вложится в них.

Еще один важный фактор роста доверия к сегменту — введение процедуры лицензирования. С января 2021 года выдавать микрокредиты можно только при наличии соответствующего разрешения от АРРФР. Подробнее читайте об этом в наших материалах о введении лицензирования, его правилах и результатах.

МФО получили возможность размещать облигации

С нововведением от 2020 года, позволившим МФО размещать ценные бумаги на бирже, ситуация улучшилась. Они открыли для себя дополнительный источник финансирования. Одновременно и инвесторы получили еще один вариант вложения денежных средств. В первую очередь им заинтересовались розничные инвесторы и юрлица, не являющиеся лицензиатами финрынка.

На август 2021 года на KASE и AIX уже состоялось несколько выпусков облигаций микрофинансовых организаций. Первопроходцами стали «ОнлайнКазФинанс» (входит в группу IDF Eurasia, в Казахстане работает под брендами Solva и MoneyMan). Условия для инвесторов предлагают достаточно привлекательные, поэтому спрос на ценные бумаги МФО высокий. Облигации выпускают как в национальной валюте, так и в долларах (что позволяет регулировать валютные риски, введено с 2021 года).

Микрофинансисты предпочитают размещать купонные облигации с ежеквартальными выплатами и со сроком обращения от 2 до 3 лет. Купонная ставка обычно составляет около 19–20% годовых для тенге и 7–9% для долларов. Со временем предложений будет все больше, и способ финансирования станет привычным для обеих сторон сделки.

Шалкар Амангосович отметил, что с начала прошлого года KMF уже нарастили портфельную долю местных кредиторов с 8% до 19%. В ближайшем будущем они планируют увеличить показатель при помощи размещения облигационных займов на бирже. Уже сейчас они работают в данном направлении, подготавливая бизнес к появлению на фондовом рынке.